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　笔者认为，供需紧平衡的格局不---引发铁矿石价格暴跌，本轮下跌更多是由于宏观预期变差叠加铁矿石高位风险累积后的情绪释放。一方面，中美贸易摩擦再次升级，国内经济下行压力加大，---会议强调“不把房地产作为短期---经济的手段”，引发资本市场对短期系统性风险增加的恐慌情绪，部分资金选择做多黄金、---工业品的对冲策略。而铁矿石作为今年工业品中的明星品种，价格涨幅，astma36圆钢，成为对冲工具的首要选择，导致铁矿石近月合约跌幅明显大于远月合约。另一方面，由于上半年铁矿石涨价过快，astma36圆钢，钢厂生产利润被大幅压缩。7月初，政策性干扰因素增加，对资本市场继续拉涨铁矿石形成心理上的干扰。再加上市场已对铁矿石中长期供需关系走弱形成一致预期，因而资金继续做多的动力不足，多头了结的操作增加，---动能也与日俱增。此外，供应压力加大，需求尚处于淡季，钢厂库存和社会库存持续大幅累积，这些导致螺纹钢价格大幅回落，进而诱发铁矿石价格下跌。

　　整体来看，笔者认为，这种情绪释放带来的铁矿石价格下跌，并非趋势性下跌，后期价格将回归供需基本面---的合理区间。

　需求短期仍有环比回升可能

　　5月份之后，房地产市场行情开始走弱，投资和新开工数据连续两个月回落。考虑到今年初以来土地购置面积增速以月均30%的速度下滑、今年棚改数据减半的影响，下半年，房地产可能会进入下行周期。7月底召开的---会议明确提出“不以房地产作为短期---经济的手段”，进一步强化了这一预期。基建方面，出于稳增长的需要，---对基建投资的支持力度将继续加大。但在---增速回落和地方------的约束下，基建投资更多的是起到托底的作用，可能不---拉动整个建筑钢材需求的增长。

　　短期来看，未来一两个月，建筑钢材需求仍存在环比回升的可能，原因主要有以下两个方面：一是上半年房地产新开工面积和在建面积依然较大，存量施工面积将继续支撑用钢需求；二是近期高温多雨天气和资金面紧张的问题均有明显---，前期受到这些因素压制的需求仍然存在阶段性释放的可能，届时可能会有对短期螺纹钢的需求。